2023年8月27日，财政部、税务总局发布公告，自28日起证券交易印花税实施减半征收。同日，证监会连发三条公告，宣布阶段性收紧IPO节奏、进一步规范股份减持行为、调降融资保证金比例等政策。

受上述利好消息影响，8月28日，A股三大指数跳空高开，集体涨超5%，但盘初快速回撤。截至午间收盘，A股三大指数集体涨逾2%，半日成交额亿元，超上一交易日全天，逾4700只个股上涨。

粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁表示，市场底就在眼下，当前持续释放的积极政策因素落地将有效推动市场回暖，尤其是证券交易印花税实施减半征收将极大提振投资者信心和交易热情，叠加收紧IPO、规范减持和调降融资融券保证金政策，市场有望迎来“金九银十”行情。

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半日成交额超7786亿元，外资净流出

一系列重磅利好之下，A股跳空大涨后有所回落。截至8月28日午间收盘，上证指数涨%，报点；深证成指涨%，报点；创业板指涨%，报点。

从成交量来看，当前市场活跃度跃升。A股半日成交额达亿元，较上一交易日（8月25日）全天超出110亿元。

值得注意的是，北向资金延续净流出态势，半日净流出亿元，其中沪股通净流出亿元，深股通净流出亿元。

从盘面上看，31个申万一级行业午间收盘集体上涨，房地产、非银金融、煤炭行业涨幅居前，分别上涨%、%、%；食品饮料、公用事业、农林牧渔涨幅居末，分别上涨%、%、%。

热门概念也集体飘红，租售同权、核污染防治、物业管理、天津自贸区、参股券商等概念涨幅居前，ST板块、超级品牌、养鸡、猪肉、白酒概念涨幅居末。

从个股来看，截至午间收盘，A股上涨个股多达4771只，下跌个股466只，涨停个股60只，跌停个股有3只。

涨停股票主要集中在地产板块，特发服务、中南建设、华远地产、金科股份、光明地产等20余只个股涨停；此外，券商板块中，锦龙股份、国盛金控、华鑫股份天风证券等多股涨停。

港股方面亦大幅上涨，8月28日，恒生指数开盘涨逾3%，午间收涨%；恒生科技指数开盘涨逾5%，午间收涨%。

印花税减半，信号意义重大

市场期盼之下，2023年8月27日，财政部、税务总局发布公告，自28日起证券交易印花税实施减半征收。

中信证券首席策略师秦培景表示，目前，美国、日本、德国等均已经取消印花税，调降印花税有助于A股参与国际竞争，历次下调印花税对A股的提振效应明显。

浙商证券研报指出，当前印花税征收方式为由出让方按1‰的税率缴纳股票交易印花税，减半征收能够有效降低投资者的交易成本。以2023年上半年的数据为例，证券交易印花税为1108亿元，若减半征收可以为投资者节省554亿元成本，从而有望提高投资者的交易活跃度。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，直接下调印花税高达50%，一年将减少上千亿的交易费用，对广大投资者来说是一场及时雨，也是很多投资者期盼已久的重大利好。

“调降印花税将降低交易成本，信号意义更加重大。”中金公司指出。根据该机构测算，按照2022年A股全年成交额约224万亿元计算，本次印花税调降有望带来超千亿元的交易费用减免，对于改善全年A股市场资金面有较为积极的影响。

从A股历史上6次调降印花税后的市场表现来看，调降后5个交易日上证指数平均上涨%，调降后1个月上证指数平均上涨%，其中2008年4月印花税税率下调后上证指数累计反弹约15%，2008年9月印花税改为单边征收并结合一系列支持政策，上证指数5个交易日上涨超过21%。行业层面来看，历次调整印花税后行业呈现普涨格局，非银金融尤其是券商板块上涨幅度最大。

标本兼治，减持新规有望显威

与此同时，证监会推出的阶段性收紧IPO节奏、进一步规范减持行为、调降融资保证金比例等措施也令市场信心大为提振。业内人士指出，尤其是对有关减持的限制措施，力度可谓前所未有。

按照证监会要求，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

“限制减持的政策，根本目的还是稳住市场的存量资金，从政策上倡导上市公司共克时艰，而非从市场抽水。”康楷数据科技首席经济学家杨敬昊向《华夏时报》记者表示，尤其第三类中的“累计现金分红金额低于最近三年平均净利率的30%”，这一条件会起到较强的约束作用。

中金公司认为，此举对于短期改善市场资金面有较为积极的影响，截至8月25日，2023年A股产业资本累计净减持超过2800亿元。估算因上述条件而大股东无法进行的减持的上市公司可能超过2200家，涉及上市公司累计总市值超过32万亿元；若考虑仍有超过800家公司在上市未满3年期间控股股东和实际控制人无法进行减持，上述合计占上市公司比重超过60%，涉及上市公司累计总市值超过42万亿元，这意味着未来上市公司的产业资本减持规模将出现明显下降。

财经评论员郭施亮认为，有针对性进行股份减持限制，包括对破发、破净、分红等方面进行规范，将间接压低上市公司新股高发行现象，同时也强化了上市公司现金分红意愿，有利于遏制上市公司实控人任性减持的情况。该措施志在长远，有利于缓解A股市场长期重融资、轻回报现象，同时有效约束任性减持现象，引导资本市场健康发展、理性投资。

（文章来源：华夏时报）

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